出让债权,抑或继续推进?六种安排,视目标而定。
多数委托人为出让债权而来。但有时更宜保留收益、仅移除费用;有时所缺的不是案件实体,而是现金流。无论采用何种安排,承保标准均为同一套。
债权受让与费用承担
签约即退出
债务人拒不履行,而权利人不愿再承担程序的成本与周期。仲诚按约定对价受让债权,于签约时支付;此后的律师费、费用担保与不利结果的风险,概由仲诚承担。
权利人让渡部分潜在收益,换取确定的对价与完整的退出:不再承担律师费,不再面临不利费用风险,也无需再等待三至五年。对于多年挂账的应收款或迟迟未获清偿的裁决,这通常是最为干净的处置方式。
受让之前,各项风险分别定价:案件实体、债务人的偿付能力、可供执行财产的所在地、程序周期,以及各法域的执行障碍。受让之后,全部费用由仲诚自有资金及其管理的基金承担,代理律师由仲诚委任;回收超过约定门槛的部分,按协议与出让方分享。
单案诉讼与仲裁投资
无追索权
适用于希望自行主导程序并保留收益、但不愿承担费用的权利人。律师费、专家费、仲裁费与费用担保由仲诚承担;索赔未获支持的,无需返还。
仲诚仅从实际回收中、按约定顺位取得回报。争议费用因此不进入损益表,不占用营运资金,也不在资产负债表上形成负债。
最适宜的介入时点是起诉或申请仲裁之前;程序进行中或上诉阶段的事项,亦可评估。决定取决于三点:法律论证是否成立,结果能否执行,程序节奏是否可控。
组合式投资
组合定价
多项索赔各自单独审视,尚不足以支持出资。作为组合整体定价,单项损失由其余事项的回收吸收,融资条件亦随之改善。
律师事务所可就其风险代理事项整体融资:扩大承接能力、平滑现金流,而无需让渡合伙人权益。集团企业可将分布于多个法域的关联争议,作为一项融资安排统一处理。
由于单项损失由其余事项的回收吸收,单独提交时我们不会承接的索赔,置于组合之中可能成立。
判决与裁决执行
裁判不等于清偿
裁决已经取得,款项尚未清偿。执行所需的全部费用由仲诚承担:调查债务人财产,穿透股东与离岸架构,在资产所在地申请承认与执行。
取得有利裁判,不等于实现清偿。将资产转入多层架构、置于他人名下或移往他国,是债务人的惯常做法。承认与执行程序的全部费用由仲诚承担,并由仲诚协调当地律师、调查机构与评估机构共同追索。
仲诚可调用的执行渠道覆盖《纽约公约》缔约国、内地与香港相互执行安排,以及开曼、BVI、泽西等离岸法域。
律所费用融资
结案前实现变现
风险代理的工作已经完成,律师费须待结案方能收取。仲诚将该项应收权益提前变现。
制约风险代理业务的,通常不是案件实体,而是现金流。仲诚为在办事项形成的应收权益提供融资,律所得以承接更大的事项、扩充团队,或向客户提供更灵活的收费安排。
债务重组与不良资产处置
特殊机会
在破产与不良资产中,价值往往集中于无人出资推进的追偿诉讼。仲诚为此类诉讼提供资金。
一项不良资产的价值,很多时候取决于追偿诉讼能否取得有利裁判,而非资产本身。仲诚与审计、评估、公证机构协作,为管理人和受让方承担诉讼与执行费用,并就重整计划中存在争议的条款出具意见。